Аналитика


Эксперты рассказали о мрачных сценариях для рубля

Эксперты БКС Глобал Маркетс представили возможные сценарии развития ситуации вокруг российской валюты. В самых мрачных вариантах рубль может рухнуть до 72 или даже 80 рублей за доллар.

Аналитики ожидают, что зависимость курса рубля от цен на нефть останется устойчивой. В случае несоблюдения должным образом обязательств по сокращению объемов добычи странами ОПЕК+, котировки нефти могут упасть до $40 за баррель. Такое развитие событий возможно и в случае значительного роста нефтедобычи в США, — пишет ProFinance.

Подешевевшая до $40 нефть способна привести к падению рубля до 70 или 72 за доллар. При таком развитии событий темпы экономического роста РФ снизятся до 0.5% или 1.0%. Инфляция к концу года достигнет 5%, а реальные доходы граждан сократятся на 0.5 или 1.0%.

Еще более мрачный вариант включает не только падение цен на нефть, но и провал торговых переговоров между США и Китаем. В результате США введут пошлины на все китайские товары в размере 25%, что приведет к сокращению экономического роста КНР до 4.5%- 5%. При этом европейский регион и развивающиеся рынки также накроет рецессия.

При таком наиболее негативном сочетании факторов, курс рубля уверенно войдет в диапазон 75-80 за доллар. Экономический рост при этом останется в тех же границах 0.5%-1.0%, но инфляция подскочет до 6%, а реальные доходы упадут на 2 или 3%.

Базовый сценарий развития событий предполагает относительно комфортные перспективы курса рубля в 2019 году. Если Россия не станет объектом внешних потрясений, курс рубля останется вблизи 62. Экономический рост будет в пределах 1-1.5%, инфляция составит 4.2- 4.5%, а реальные доходы россиян вырастут на 1.0-1.5%.

Ни один из предложенных сценариев не упоминает риск новых санкций в отношении России, — отмечает ProFinance. Если же к самому мрачному прогнозу БКС добавить санкционные ограничения, курс будет выше 80 руб/дол.

Премия за санкционный риск, включенная в курс рубля относительно доллара США, снизилась с пика в 10 рублей в ноябре 2018 года до 6 рублей в настоящее время, — считают экономисты Citi. Но рубль рано перестал бояться американских санкций.

Снижение премии за санкционный риск может оказаться временным. Вскоре США вернутся к вопросу более жестких санкций в отношении России, так как американское правительство снова работает после подписанного Трампом финансирования.

«Реакция рубля на санкции в прошлом году была наиболее значимой и заметной. Рубль оказался достаточно устойчивым, чтобы не соскользнуть вниз вслед за другими валютами развивающихся стран, проигнорировать сначала взлет, а потом и провал нефти. Однако, два эпизода, в апреле и сентябре, с усилением санкционного давления отнимали у российской валюты более 10% в моменте. Впоследствии рублю удавалось частично отбивать потери, но все же санкции были главной проблемой рубля», — отмечает аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Источник: FxPro

Кликай, чтобы обсудить эту статью с другими трейдерами!
Рейтинг статьи
Назад